Küresel tahvil piyasasında satış baskısı
ABD’de 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi çarşamba günü yüzde 4,73’e kadar yükselerek Ekim 2023’te ulaştığı yüzde 5’lik doruğa yaklaştı ve akabinde geri çekildi.
İngiltere’de 10 yıllık tahvilin getirisi de 2008’den bu yana en yüksek düzeyi olan yüzde 4,82’ye kadar çıktı. Merkez bankaları para siyasetini sıkılaştırırken bile gevşek para siyasetini sürdüren Japonya’da bile 10 yıllık devlet tahvili getirisi yüzde 1’in üzerine çıkarak son on yılın en yüksek düzeyine ulaştı.
Bu hareketlerde, ABD iktisadının sağlam bir süratle büyümeye devam etmesi ve enflasyonun faiz oranlarını yüksek tutmakla tehdit etmesi tesirli oluyor. ABD’nin seçilmiş başkanı Donald Trump’ın tarife ve vergi indirimi vaatlerinin yanı sıra ticaret savaşı tehditleri de bu süreçte tesirli faktörlerden biri oldu.
Yapışkan enflasyon, güçlü büyüme ve Trump tesiri
Marlborough Investment Management’ta portföy yöneticisi olan James Athey, “Yatırımcılar yapışkan enflasyon, güçlü büyüme ve Trump’ın gündeminin çok meçhullüğü ile boğuşurken ABD piyasası çok büyük bir tesir yaratıyor” dedi. Ortalarında Amundi SA, Citi Wealth ve ING’nin de bulunduğu kurumlar getirilerin daha yüksek seyretme riski konusunda ikazda bulunuyor.
Opsiyon yatırımcıları, 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi için bir sonraki kilit eşik olarak yüzde 5’i hedefliyor. 20 yıllık ABD tahvil getirisi çarşamba günü bu düzeye ulaştı ve 30 yıllık ABD tahvilinin getirisi ise bu düzeyin çabucak altında seyrediyor. Coutts’tan Lilian Chovin, “ABD tahvil getirilerinin yüzde 5’e çıkması katiyetle ihtimal dahilinde. Çok büyük mali açıklarla devam eden bir risk primi, bir vade primi var” değerlendirmesinde bulundu.
